Μεικτά μηνύματα συνεχίζει να στέλνε η κινεζική οικονομία. Τον Απρίλιο, η μεταποιητική δραστηριότητα αποδείχθηκε πιο ανθεκτική από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές, ωστόσο η δυναμική της ανάπτυξης επιβραδύνθηκε, καθώς η ζήτηση —ιδίως στο εσωτερικό— δείχνει σημάδια κόπωσης.
Ο επίσημος δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) για τη μεταποίηση διαμορφώθηκε στις 50,3 μονάδες, ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις (50,1), παραμένοντας πάνω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Ωστόσο, πρόκειται για επιβράδυνση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, οπότε είχε καταγραφεί υψηλό έτους.
Παρά τη σχετική σταθερότητα στη βιομηχανία, οι νέες παραγγελίες επιβραδύνθηκαν, αντανακλώντας τη συγκρατημένη ζήτηση. Ο σχετικός υποδείκτης υποχώρησε στο 50,6 από 51,6 τον Μάρτιο, παραμένοντας μεν σε ζώνη ανάπτυξης, αλλά με εμφανώς μειωμένη ορμή.
Την ίδια στιγμή, η μη μεταποιητική δραστηριότητα πέρασε σε φάση συρρίκνωσης. Ο δείκτης για υπηρεσίες και κατασκευές υποχώρησε στο 49,4 από 50,1, υποδηλώνοντας ότι η αδυναμία της εσωτερικής ζήτησης αρχίζει να διαχέεται σε ευρύτερα τμήματα της οικονομίας.
Ο σύνθετος δείκτης PMI, που αποτυπώνει τη συνολική οικονομική δραστηριότητα, υποχώρησε επίσης οριακά στο 50,1 από 50,5, ενισχύοντας την εικόνα μιας οικονομίας που κινείται κοντά στο όριο μεταξύ ανάπτυξης και στασιμότητας.
Οι εξαγωγές αντέχουν, η εσωτερική αγορά πιέζεται
Αναλυτές επισημαίνουν ότι η κινεζική βιομηχανία εξακολουθεί να στηρίζεται σε εξωτερικούς παράγοντες, καθώς οι εξαγωγές εμφανίζουν ενδείξεις ανάκαμψης. Για πρώτη φορά εδώ και δύο χρόνια, ο δείκτης νέων εξαγωγικών παραγγελιών πέρασε πάνω από το όριο των 50 μονάδων, φτάνοντας τις 50,3.
Αντίθετα, η εγχώρια ζήτηση παραμένει το αδύναμο σημείο. Όπως σημειώνουν οικονομολόγοι, η ενίσχυσή της παραμένει βασική προτεραιότητα για το Πεκίνο, καθώς η ανισορροπία μεταξύ εξωτερικής και εσωτερικής ζήτησης καθιστά την ανάπτυξη πιο εύθραυστη.
Την ίδια ώρα, το κόστος εισροών -ιδίως της ενέργειας- αυξάνεται, εν μέρει λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, γεγονός που εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις στη βιομηχανία.
Ισχυρότερο μήνυμα από τον ιδιωτικό τομέα
Ενδιαφέρον παρουσιάζει η απόκλιση με τα στοιχεία ιδιωτικής έρευνας των RatingDog και S&P Global, που κατέγραψαν σαφώς ισχυρότερη εικόνα για τη μεταποίηση. Ο αντίστοιχος PMI ανήλθε στο 52,2 – υψηλό πέντε και πλέον ετών.
Σύμφωνα με την έρευνα, η άνοδος οφείλεται σε συνδυασμό ισχυρής ζήτησης, βελτιωμένης λειτουργικής απόδοσης και λανσαρίσματος νέων προϊόντων, που οδήγησαν την παραγωγή στον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης των τελευταίων σχεδόν δύο ετών.
Η απόκλιση αυτή υποδηλώνει ότι διαφορετικά τμήματα της οικονομίας κινούνται με διαφορετικές ταχύτητες — με τις πιο εξωστρεφείς και καινοτόμες επιχειρήσεις να υπεραποδίδουν.
Τα στοιχεία έρχονται σε μια κρίσιμη συγκυρία, καθώς το Πεκίνο προετοιμάζεται για νέα συνάντηση μεταξύ του προέδρου Σι Τζινπίνγκ και του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.
Στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθούν οι εμπορικές σχέσεις και οι δασμολογικές πολιτικές, σε ένα περιβάλλον όπου η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή. Οι λεγόμενοι δασμοί της «Ημέρας Απελευθέρωσης» του Τραμπ είχαν αρχικά μπλοκαριστεί δικαστικά, ωστόσο η Ουάσιγκτον προχώρησε γρήγορα στην επιβολή γενικευμένου δασμού 10% στις εισαγωγές.
