Νέα άνοδο των επιτοκίων στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο και πρόσθετες αυξήσεις από την Τράπεζα της Αγγλίας βλέπει η Bank of America, καθώς η νέα άνοδος των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις και περιπλέκει την πορεία της νομισματικής πολιτικής.
Η BofA Global Research εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, καθώς το ενεργειακό σοκ αναμένεται να διατηρήσει τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για μεγαλύτερο διάστημα.
Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου αποτελεί πλέον βασικό παράγοντα για τις πληθωριστικές προοπτικές στην Ευρώπη. Οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και η περιορισμένη πρόοδος στις εξελίξεις γύρω από τη σύγκρουση του Ιράν δημιουργούν επιπλέον κινδύνους για την ενεργειακή αγορά, ιδιαίτερα ενόψει της περιόδου υψηλής ζήτησης του χειμώνα.
Η BofA αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας αύξησης επιτοκίων από την ΕΚΤ ήδη τον Οκτώβριο, σημειώνοντας ωστόσο ότι για να πραγματοποιηθεί μια τέτοια κίνηση θα απαιτούνταν σημαντικά υψηλότερα στοιχεία πληθωρισμού. Για τον Δεκέμβριο, αντίθετα, η τράπεζα θεωρεί την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης πιθανότερη.
Νέα αύξηση και από την Bank of England
Η BofA αναθεώρησε παράλληλα την εκτίμησή της για την Τράπεζα της Αγγλίας, προσθέτοντας μία αύξηση επιτοκίων τον Νοέμβριο του 2026, με νέα αύξηση να ακολουθεί τον Φεβρουάριο του 2027.
Οι εξελίξεις στις αγορές ενέργειας αποτελούν βασικό παράγοντα πίσω από αυτές τις εκτιμήσεις, καθώς οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου μεταφέρονται στο κόστος παραγωγής, στις μεταφορές και στις τελικές τιμές καταναλωτή.
Στο μικροσκόπιο και η Fed
Στις ΗΠΑ, το ζήτημα των επιτοκίων παραμένει επίσης ανοιχτό, καθώς ο πληθωρισμός εξακολουθεί να βρίσκεται πάνω από τον στόχο του 2% της Federal Reserve. Πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της Fed έχουν ενισχύσει τις ενδείξεις ότι η αύξηση της περασμένης εβδομάδας δεν σημαίνει κατ’ ανάγκη το τέλος του κύκλου αυξήσεων.
Η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει ισχυρή δυναμική, γεγονός που διατηρεί στο τραπέζι το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν επίμονες.
Η BofA, πάντως, εμφανίζεται επιφυλακτική για τη διατηρησιμότητα της ισχυρότερης ανάπτυξης που καταγράφηκε στο πρώτο εξάμηνο του 2026, καθώς η μεταβλητότητα των οικονομικών στοιχείων καθιστά δυσκολότερη την αξιολόγηση της πορείας της οικονομίας.
